• <em id="mjgrt"></em>

      1. 當前位置:首頁 >> 電子刊 >>內容詳細

        環保行業周報(2014.08.25-2014.08.29):投資預期修復、訂單并購興起共促板塊行情

        2014-09-03 17:05:57  
        回顧與展望

        ?    上周表現:板塊表現落后市場。上周滬深 300 指數下跌 1.14%,環保板塊下跌 2.17%,表現
        落后市場 1.03 個百分點。個股方面,桑德環境、永清環保、中電遠達及中電環保微漲,天立
        環保、天壕節能和江南水務跌幅相對較較大。估值方面,板塊整體 P/E(TTM)回落至 32.42
        倍,相對市場(滬深 300)P/E 微漲 0.02 至 3.84 倍。

        ?    行業看點:江蘇 PPP 試點開閘,上海規范危廢自行處理行為。江蘇"政府和社會資本合作"
        試點項目推介會在南京召開,共向社會推出 15 個 PPP 試點項目,總投資額約 875 億元。上
        海市環保局日前發布《關于規范本市危險廢物自行處理處置行為的通知》和《關于加強本市
        危險廢物自行處理處置單位環境管理的通知》,進一步規范全市危險廢物自行處理處置行為。
        湖北省成立聯合檢查組,重點檢查電網及火電企業落實大氣污染防治計劃情況。國務院日前
        批復《全國對口支援三峽庫區合作規劃(2014~2020 年)》,設置專章要求加強生態環境保護
        和治理。重慶市日前印發《重慶市排污權抵押貸款管理暫行辦法》,對貸款用途做出規范。

        ?    一周隨筆:地方舉債光明化有助于環保投資預期不斷修復?!额A算法》修正案草案經過全國人
        大第四次審議并于 8 月 31 日下午表決通過。此次新預算法的最大突破在于重新規劃了地方政
        府的收支路徑,規定"經國務院批準的省、自治區、直轄市預算中必需的建設投資的部分資
        金,可以在國務院確定的限額內,通過發行地方政府債券以舉借債務的方式籌措";"債務應
        當有償還計劃和穩定的償還資金來源,只能用于公益性資本支出,不得用于經常性支出",即
        地方債將更多用于"能夠形成資產并具有一定社會效益的支出領域",因此民生、環保相關等
        領域有望成為重要資金投向??傮w來看,地方舉債實行陽光化、透明化管理有望緩解市場對
        于地方政府投資及支付能力的擔憂,隨著"十二五"節能減排步入攻堅階段,預計未來加大
        財政投入、持續推進投融資機制改革、通過 PPP 等模式吸引社會資本參與等多方面資金支持
        有望確保相關項目順利實施,市場對于環保投資預期有望不斷修復。

        ?    本周觀點:多因素共振促板塊活躍。上周國務院常務會議強調加快推進"補短板"工程(大
        氣污染和重點流域水污染防治),未來加大投入趨勢較為明確,而資金來源有望通過 PPP 引
        入社會資本、地方債放開、環境稅征收等多重渠道綜合解決。目前主流公司具備較強安全邊
        際,而明年環境稅征收、"十二五"收官考核及"十三五"政策預期等多重因素使得板塊估值
        仍有望維持在相對較高水平,若從估值切換角度考慮未來或存在超過 30%的上漲空間。我們
        建議繼續加大環保板塊整體配置,核心推薦組合為碧水源、桑德環境、東江環保、瀚藍環境
        及萬邦達。

        會員驗證

        提交關閉

        人妻熟妇AV无码专区A片_国自产拍精品偷拍视频_年轻的馊子9hd中文字幕_欧美女人一级黄色录像